[이코노미스트 김기론 기자] 반도체와 화장품 등 주력 수출 품목의 호조세에 힘입어 제조업 체감경기가 두 분기 연속 개선세를 나타냈다. 수출기업과 내수기업의 경기전망지수가 5분기 만에 동반 상승하고 낙관론을 보인 업종도 5개로 늘어났다. 그러나 생산비용 상승 압박이 지속되면서 제조기업 10곳 중 6곳은 올해 연초 세운 영업이익 목표를 달성하기 어려울 것으로 전망했다.

대한상공회의소가 전국 2,413개 제조기업을 대상으로 조사해 27일 발표한 '2026년 4분기 제조업 기업경기전망지수(BSI)'에 따르면, 4분기 종합 BSI는 전 분기(80)보다 6포인트(p) 오른 '86'으로 집계됐다. BSI는 100을 넘으면 다음 분기 경기를 긍정적으로 내다보는 기업이 더 많다는 뜻이고, 100 미만이면 그 반대를 의미한다.

이번 조사에서는 수출과 내수 기업의 경기 심리가 나란히 회복됐다. 수출기업 BSI는 반도체·화장품 수출 호조에 힘입어 전 분기 대비 5p 오른 91을 기록했다. 내수기업 BSI 역시 환율 안정에 따른 수입 원자재 가격 부담 완화 영향으로 7p 상승한 85를 나타냈다. 수출과 내수 BSI가 동시에 상승 곡선을 그린 것은 2025년 3분기 이후 다섯 분기 만이다.

업종별로는 경기 호전을 점치는 업종이 뚜렷하게 늘었다. 기준치 100을 웃돈 업종은 전 분기 반도체 1개에서 4분기 반도체(139), 화장품(120), 의료·정밀(108), 조선(103), 제약·바이오(102) 등 5개 업종으로 확대됐다.

특히 반도체 BSI는 전 분기보다 26p 급등한 139를 기록하며 별도 집계를 시작한 2024년 2분기 이래 역대 최고치를 경신했다. 4개 분기 연속 기준치를 상회하는 강세다. 화장품(120)과 의료·정밀(108)도 각각 20p, 28p 상승하며 반등을 주도했고, 고부가가치 선박 수주가 늘어난 조선(103)과 바이오시밀러 수출이 호조를 보인 제약·바이오(102)도 100선을 넘어섰다. 비금속광물(88)은 환율 안정과 가을 성수기 진입으로 27p 반등했다. 반면 전자·통신(80)은 메모리와 구리 등 원자재 및 물류비 상승 여파로 13p 떨어졌고, 철강(74) 역시 부진을 이어갔다.

체감경기 회복 흐름과 달리 기업들의 실질적인 수익성 전망은 여전히 어두운 것으로 나타났다. 전체 응답 기업의 60.4%는 올해 연간 영업이익이 연초 목표치에 미치지 못할 것이라고 답했다. 목표를 달성할 것으로 본 기업은 31.7%였으며, 초과 달성 전망은 7.9%에 불과했다.

영업이익 목표 달성을 가로막는 최대 걸림돌로는 '원자재·에너지 등 생산비용 상승'(43.2%)이 가장 큰 비중을 차지했다. 이어 판매·수주 여건 악화(24.9%), 인건비 증가 및 인력 확보 애로(11.7%), 환율 변동성(6.8%), 통상환경 악화(4.1%) 순이었다.

강민재 대한상의 경제정책팀장은 "일부 주력 업종의 호조와 수출·내수 심리 개선으로 BSI가 두 분기 연속 올랐지만, 기업 10곳 중 6곳은 여전히 영업이익 목표 미달을 우려하고 있다"며 "원자재 수급 안정과 에너지 비용 부담 완화 등 기업의 채산성을 개선하기 위한 정책적 뒷받침이 시급하다"고 제언했다.

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