[이코노미스트 박재우 기자] 연방준비제도(Fed)가 케빈 워시 의장 취임 이후 첫 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에서 기준금리를 동결했지만, 향후 통화정책 방향에 대해서는 한층 매파적인 신호를 보냈다. 연준은 성명서에서 기존의 '완화 편향(easing bias)' 문구를 삭제한 데 이어 경제전망에서는 연내 금리 인하 가능성을 사실상 거둬들이며 물가 안정에 정책 우선순위를 두겠다는 입장을 분명히 했다.

연준은 17일(현지시간) 이틀간의 FOMC 회의를 마친 뒤 기준금리를 현행 3.50~3.75%로 유지한다고 밝혔다. 이번 결정은 만장일치로 이뤄졌다.

시장은 미국과 이란 간 전쟁에 따른 유가 급등과 경제 불확실성 확대를 감안해 금리 동결을 예상해 왔지만, 관심은 향후 정책 방향에 집중됐다.

연준은 회의 후 발표한 성명에서 "인플레이션은 에너지를 포함한 일부 부문의 가격 상승을 초래한 공급 충격을 일부 반영하며 여전히 2% 목표치를 상회하고 있다"며 "위원회는 물가 안정을 이룰 것"이라고 밝혔다. 반면 이전까지 포함됐던 향후 정책 경로를 시사하는 문구는 삭제됐다.

특히 지난 4월 성명서에 담겼던 '연방기금금리 목표 범위에 대한 추가 조정의 정도와 시기를 고려한다'는 표현이 사라지면서 연준이 더 이상 금리 인하 가능성을 선제적으로 시사하지 않겠다는 의지를 드러냈다는 평가가 나온다.

이 같은 변화는 포워드 가이던스(선제적 정책 안내)에 비판적 입장을 보여온 워시 의장의 철학이 반영된 결과로 해석된다. 워시 의장은 과거 연준이 제시한 정책 경로에 얽매이면서 2021년 인플레이션 급등 당시 적절히 대응하지 못했다고 지적해 왔다. 실제로 이번 성명서는 지난 4월 341단어 수준에서 약 130단어로 대폭 축소돼 향후 정책 방향에 대한 암시를 최소화하려는 '적게 말하기'식 소통 전략이 시작됐다는 분석도 나온다.

연준이 함께 공개한 수정 경제전망(SEP)과 점도표는 더욱 매파적인 변화를 보여줬다. 올해 말 기준금리 전망 중간값은 3.8%로 제시돼 지난 3월 전망치인 3.4%보다 0.4%포인트 높아졌다. 18명의 전망 제출 위원 가운데 9명은 연내 금리 인상을, 8명은 동결을, 1명만 금리 인하를 예상했다.

세부적으로는 3명이 0.25%포인트 인상, 5명이 0.50%포인트 인상, 1명이 0.75%포인트 인상을 전망했다. 반면 금리 인하를 예상한 위원은 1명에 그쳤다. 지난 3월 점도표에서 금리 인상을 예상한 위원이 한 명도 없었던 점을 고려하면 연준 내부의 정책 전망이 상당히 긴축적으로 바뀐 셈이다.

연준은 물가 전망도 큰 폭으로 상향 조정했다. 올해 개인소비지출(PCE) 물가상승률 전망은 2.7%에서 3.6%로, 근원 PCE 물가상승률 전망은 2.7%에서 3.3%로 각각 높였다. 반면 국내총생산(GDP) 성장률 전망은 2.4%에서 2.2%로 낮췄다.

이 같은 변화는 미국과 이란 간 전쟁에 따른 에너지 가격 급등과 지속적인 물가 압력을 반영한 것으로 풀이된다. 5월 미국 소비자물가지수(CPI) 상승률은 전년 동기 대비 4.2%로 3년 1개월 만에 가장 높은 수준을 기록했으며, 근원 CPI 상승률도 2.9%로 연준 목표치인 2%를 웃돌았다.

시장도 연준의 긴축 기조를 반영하고 있다. 시카고상업거래소(CME) 페드워치에 따르면 FOMC 결과 발표 직후 금리선물시장은 연준이 연내 금리를 동결할 확률을 22%, 한 차례 이상 인상할 확률을 78%로 반영했다.

한편 이번 점도표에는 전체 19명 가운데 18명만 전망을 제출했다. 월가에서는 점도표 공개와 포워드 가이던스에 비판적 입장을 보여온 워시 의장이 의견을 제출하지 않았을 가능성이 큰 것으로 보고 있다. 이번 회의는 금리 인하를 주장한 표결권자가 단 한 명도 없었던 첫 FOMC로, 워시 체제 출범 이후 연준이 물가 안정에 정책 초점을 재설정했음을 보여준 회의로 평가된다.

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