[이코노미스트 이용우 기자] 국내 주요 시중은행들이 가계대출 중심의 자산 구조에서 벗어나 기업금융과 초저위험 자산을 확대하는 방향으로 포트폴리오를 다변화해야 한다는 주장이 나왔다. 현재의 가계대출 편중 구조가 생산적 금융 확대와 글로벌 경쟁력 강화에 제약으로 작용할 수 있다는 분석이다.

20일 한국금융연구원이 발표한 '글로벌 주요 은행과 우리나라 4대 은행의 자산 구성 비교 및 시사점' 보고서에 따르면 국내 4대 시중은행(KB국민·신한·하나·우리)의 총자산 대비 가계대출 비중은 평균 27.8%로 집계됐다.

이는 미국 JP모건체이스(JPM)의 14.5%, 일본 미쓰비시UFJ파이낸셜그룹(MUFG)의 3.1%와 비교해 크게 높은 수준이다. 위험가중자산(RWA) 기준으로도 국내 금융지주의 가계대출 비중은 평균 31.2%에 달해 JP모건(15.8%), MUFG(7.9%)를 크게 웃돌아 소비자 부문에 자본 소진이 집중된 모습이다. 

반면 위험가중치가 0%에 가깝거나 매우 낮은 초저위험 자산 비중은 글로벌 은행과 큰 차이를 보였다. JP모건의 초저위험 자산 비중은 총자산의 29.2%, MUFG는 41.8%에 달했지만 국내 4대 은행은 평균 11.8%에 그쳤다.

초저위험 자산은 현금성 자산과 국채, 정부보증 주택저당증권(MBS) 등으로 구성된다. 이러한 자산을 많이 보유할수록 위험가중자산 부담이 줄어들어 기업금융이나 글로벌 투자 등 상대적으로 위험이 높지만 수익성이 높은 사업에 자본을 투입할 여력이 커진다.

보고서는 글로벌 대형 은행들이 초저위험 자산과 고위험·고수익 기업금융을 양쪽 축으로 두는 이른바 '바벨(barbell) 구조'를 구축하고 있다고 분석했다. 안전자산을 대규모로 보유해 자본 여력을 확보하는 동시에 기업대출과 글로벌 금융 사업을 통해 수익성을 높이는 전략이다.

반면 국내 은행들은 중위험 자산인 가계대출 비중이 높아 '가운데가 두꺼운(middle-heavy)' 구조를 보이고 있다는 평가다. 이는 혁신기업 지원이나 글로벌 투자은행 업무 확대 과정에서 구조적 제약으로 작용할 수 있다는 지적이다.

다만 보고서는 가계대출 축소가 급격하게 이뤄질 경우 국내 주택금융 시장에 충격을 줄 수 있는 만큼 단계적인 접근이 필요하다고 강조했다.

김석기 한국금융연구원 선임연구위원은 "글로벌 선도 은행 수준의 생산적 금융을 영위하기 위해서는 총자산 대비 가계대출 비중을 점진적으로 축소하고 무위험 안전자산과 고수익 자산을 양립시키는 한국형 바벨 포트폴리오를 중장기적으로 검토할 필요가 있다"고 말했다.

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