[이코노미스트 김기론 기자] 반도체 ‘투톱’의 실적 개선을 동력으로 코스피가 사상 처음 5600선을 돌파했다. 증권가에서는 1년 내 7000선을 넘어 최대 7900선까지 도달할 수 있다는 전망도 나오고 있다.

20일 한국거래소에 따르면 코스피는 전날 전 거래일보다 170.24포인트(3.09%) 오른 5677.25에 마감했다. 장중에는 5681.65까지 치솟으며 종전 장중 최고치를 갈아치웠다. 지난해 10월 27일 4000선을 처음 돌파한 데 이어 약 3개월 만인 지난달 22일 5000선을 넘어선 뒤 가파른 상승 흐름을 이어가고 있다.

이번 랠리의 핵심 동력은 반도체 업황 회복이다. 전날 상승장에서도 삼성전자가 장중 19만원을 처음 돌파했고, SK하이닉스는 90만원 선을 회복하며 시가총액 1·2위 종목이 나란히 지수를 견인했다. 이달 들어 미국 증시가 숨 고르기 장세를 보이는 상황에서도 코스피는 조정 없이 우상향 흐름을 지속하고 있다.

이에 따라 단기 조정 시 하단을 5000선으로 높여 잡는 시각이 확산되고 있다. 대신증권과 유안타증권은 코스피 지지선을 5000포인트로 제시하며, 구조적 충격이 없는 한 ‘4000포인트 시대’는 사실상 마감됐다고 평가했다. 한국투자증권은 올해 코스피 목표치를 기존 5650선에서 7250선으로 상향 조정하고, 연간 흐름에 대해 ‘상고하저’ 시나리오를 제시했다.

증권가의 눈높이는 더욱 높아지고 있다. 하나증권은 향후 1년 코스피 상단을 7900으로 제시했다. 올해 코스피 순이익 전망치를 330조원에서 457조원으로, 2027년 전망치도 521조원으로 상향 조정했다. 반도체 업종 순이익 전망치가 137조원에서 259조원으로 급증한 점을 반영했다는 설명이다. 반도체 업종 주가수익비율(PER)이 6.7배에 머무는 반면, 2년 이상 연속 이익 증가 구간 평균 고점 PER은 12.1배로 밸류에이션 재평가 여력이 크다는 분석이다.

NH투자증권도 코리아 디스카운트 해소 정책을 근거로 12개월 선행 목표치를 7300으로 제시했다. 해외 투자은행들도 낙관적이다. JP모건은 강세장 시나리오에서 7500선을, 씨티그룹은 기존 5500에서 7000으로 목표치를 상향했다.

다만 미국과 이란 간 긴장 고조, 사모신용 투자사 블루아울의 일부 펀드 환매 중단 등 대외 변수에 따른 변동성 확대 가능성도 제기된다. 그럼에도 증권가에서는 반도체 중심의 이익 체력 개선을 근거로 “조정은 매수 기회”라는 전략을 제시하며 코스피 상단이 여전히 열려 있다고 평가했다.

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