최근 국내 증시를 이끌어온 반도체 ‘투톱’ 삼성전자와 SK하이닉스의 주가가 이달 들어 큰 폭으로 흔들리면서 투자자들의 불안감이 커지고 있다. 고점에서 매수한 것이 아니냐는 우려도 커지고 있지만, 증권사들은 오히려 목표주가를 잇달아 상향하며 장기적인 성장 기대를 유지하는 모습이다.

14일 한국거래소에 따르면 삼성전자와 SK하이닉스는 전날 각각 2.34%, 2.15% 하락한 18만3500원과 91만원에 거래를 마쳤다. 두 종목은 이달 들어서만 각각 약 15%, 14% 하락하며 최근 상승세 이후 숨 고르기에 들어간 모습이다. 지난해부터 인공지능(AI) 열풍과 메모리 반도체 업황 회복 기대감 속에서 가파른 상승세를 이어온 만큼 단기 차익 실현 매물이 쏟아진 영향이 크다는 분석이다.

여기에 중동 지역 긴장 고조 등 지정학적 리스크가 겹치면서 글로벌 증시 전반의 투자 심리가 위축된 것도 영향을 미쳤다. 최근 미국과 이란 간 군사적 긴장이 고조되면서 금융시장 변동성이 확대됐고, 위험자산 회피 심리가 강화되면서 국내 증시 대표 성장주인 반도체 종목에도 매도 압력이 가해졌다. 실제로 이달 들어 외국인과 기관투자가는 삼성전자와 SK하이닉스를 대규모로 순매도하며 주가 하락을 이끌었다.

다만 시장의 분위기와 달리 주요 글로벌 투자은행과 국내 증권사들은 두 종목의 목표주가를 잇달아 상향 조정하고 있다. 단기적인 시장 충격과 별개로 반도체 산업의 구조적 성장 흐름이 여전히 유효하다는 판단에서다. 특히 인공지능 서버와 데이터센터 확산으로 고성능 메모리 수요가 빠르게 증가하고 있는 점이 긍정적으로 평가된다.

최근 글로벌 투자은행들은 삼성전자와 SK하이닉스의 목표주가를 잇따라 높였다. 삼성전자의 목표가는 20만원대 중반에서 최대 30만원대 초반까지 제시됐고, SK하이닉스 역시 130만~170만원 수준으로 상향 조정됐다. 이는 메모리 반도체 가격 전망이 이전보다 개선되고 있다는 판단이 반영된 결과다.

국내 증권사들도 비슷한 흐름을 보이고 있다. 주요 증권사들은 이달 들어 삼성전자 목표주가를 20만원대 중반에서 30만원 안팎으로 끌어올렸고, SK하이닉스 역시 150만원 이상을 제시하는 사례가 늘고 있다. 반도체 업황 회복 속도가 예상보다 빠르다는 평가가 확산되면서 실적 전망 역시 상향 조정되는 분위기다.

시장에서는 특히 인공지능 산업 성장에 따른 고대역폭메모리(HBM) 수요 확대가 반도체 기업들의 실적 개선을 이끌 핵심 요인으로 보고 있다. AI 반도체와 서버용 메모리 수요가 크게 늘어나면서 고부가가치 제품 중심으로 수익성이 개선될 가능성이 높다는 분석이다. 동시에 데이터센터 투자 확대와 클라우드 시장 성장도 메모리 반도체 시장에 장기적인 성장 동력을 제공할 것으로 전망된다.

결국 최근 주가 조정은 펀더멘털 변화보다는 단기적인 매크로 변수와 차익 실현 매물 영향이 크다는 평가가 나온다. 반도체 업황이 상승 사이클에 들어섰다는 기대는 여전히 유지되고 있으며, 투자자들 사이에서도 이번 조정을 추가 매수 기회로 볼지 여부를 두고 고민이 깊어지는 모습이다.

반도체 업황을 둘러싼 기대와 글로벌 불확실성이 동시에 작용하면서 삼성전자와 SK하이닉스 주가는 당분간 변동성이 이어질 가능성이 크다. 다만 인공지능 중심의 메모리 수요 확대라는 산업 구조 변화가 이어지는 한, 반도체 대형주의 장기 성장 스토리는 여전히 유효하다는 평가가 시장에서 나오고 있다.

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