[이코노미스트 이승훈 기자] 국제유가가 배럴당 90달러대로 급등한 가운데 미국의 2월 고용이 예상과 달리 감소하면서 월가 안팎에서 1970년대식 스태그플레이션(고물가 속 경기 침체) 가능성을 우려하는 목소리가 커지고 있다.

특히 이란의 호르무즈 해협 봉쇄가 장기화할 경우 국제유가가 배럴당 100달러를 넘어 최대 200달러대까지 치솟을 수 있다는 경고까지 나오면서 고유가가 글로벌 인플레이션(물가 상승)과 경기 둔화를 동시에 자극할 수 있다는 분석이 제기된다.

호르무즈 봉쇄 여파…유가 100달러 돌파 전망

월가 주요 투자은행과 전문가들은 호르무즈 해협 봉쇄 여파로 국제유가가 배럴당 100달러 돌파를 눈앞에 두고 있다고 보고 있다. 봉쇄가 장기화할 경우 유가가 배럴당 150달러, 나아가 200달러까지 상승할 수 있다는 우려도 나온다.

골드만삭스는 최근 2분기 브렌트유 가격 전망을 배럴당 76달러, 서부텍사스산원유(WTI)를 배럴당 71달러로 상향 조정했다. 다만 이는 낙관적인 시나리오를 전제로 한 전망으로, 호르무즈 해협 통과 물량이 현재 수준으로 5주가량 제한될 경우 브렌트유 가격이 배럴당 100달러에 도달할 가능성이 높다고 내다봤다.

실제 브렌트유 선물(5월 인도분) 가격은 6일 전 거래일 대비 8.52% 급등한 배럴당 92.69달러에 마감했다. 이는 2022년 3월 이후 최대 일간 상승폭이다.

펜실베이니아대 와튼스쿨의 제러미 시겔 교수는 CNBC에 출연해 “이번 주말 안에 상황이 진정되지 않는다면 다음 주에는 배럴당 100달러 유가를 보게 될 것”이라고 말했다.

카타르의 사드 알카비 에너지부 장관도 파이낸셜타임스(FT) 인터뷰에서 호르무즈 해협 봉쇄가 지속될 경우 2∼3주 내 유가가 배럴당 150달러까지 급등하고 세계 경제에 충격을 줄 수 있다고 경고했다.

FT의 룰라 칼라프 편집국장은 “배럴당 200달러 유가는 더 이상 상상 속 이야기가 아니다”라며 현재 가치로 환산할 경우 2000년대 후반 유가 고점인 147달러는 약 222달러 수준에 해당한다고 지적했다.

고유가 속 고용 충격…되살아난 스태그플레이션 우려

유가 급등 우려 속에 미국 고용 지표까지 악화되면서 스태그플레이션 가능성에 대한 경고도 커지고 있다.

미 노동부 노동통계국은 2월 비농업 일자리가 전월 대비 9만2000명 감소했다고 발표했다. 이는 5만명 증가를 예상한 시장 전망(다우존스 집계)을 크게 밑도는 수준이다. 실업률도 1월 4.3%에서 2월 4.4%로 상승했다.

유럽에서도 유사한 우려가 제기된다. 필리프 레인 유럽중앙은행(ECB) 수석이코노미스트는 FT 인터뷰에서 “에너지 가격 급등은 단기적으로 물가 상승 압력을 높이는 동시에 경제활동을 위축시킬 수 있다”고 말했다. 시장에서는 이를 스태그플레이션 경고로 받아들이는 분위기다.

이란 전쟁 이전부터 월가 일각에서는 미국 경제가 스태그플레이션 국면에 진입할 가능성이 제기돼 왔다. 아폴로 글로벌 매니지먼트의 토르스텐 슬록 수석 이코노미스트는 지난해 보고서에서 무역 갈등과 이민 규제, 경제 양극화 심화 등이 성장 둔화와 높은 인플레이션을 동시에 초래하며 스태그플레이션 위험을 키우고 있다고 지적했다.

애넥스 자산운용의 브라이언 제이컵슨 수석 이코노미스트는 AP통신에 “이번 고용 지표는 긍정적으로 해석하기 어렵다”며 “유가 급등과 고용 감소가 동시에 나타나면서 시장 참가자들이 스태그플레이션 리스크를 우려하게 될 것”이라고 말했다.

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